红狮金业：就业数据引发市场震荡，降息预期升温

2025-07-03 - admin

昨日周三，红狮金业行情软件显示全球金融市场再度因关键经济数据的公布而剧烈波动，美国就业市场相关数据成为影响市场走向的核心因素。

当日，美元指数走势曲折，呈现出先扬后抑的态势。盘中一度强势重回 97 关口上方，显示出市场对美元资产的短暂青睐。然而，随着交易时段推进，涨势未能持续，回吐部分涨幅，最终收涨 0.13%，报 96.77 。这一波动背后，与美国就业数据引发的市场预期变化紧密相关。美元作为全球主要储备货币，其走势不仅反映美国国内经济状况，更与全球经济信心及货币政策预期挂钩。

债券市场方面，基准的 10 年期美债收益率收报 4.284%，2 年期美债收益率收报 3.797% 。就业数据公布后，市场对美国经济前景的预期发生改变，投资者重新评估不同期限债券的风险与收益，促使收益率出现相应波动。长期债券收益率受经济增长预期影响较大，短期债券收益率则对货币政策调整更为敏感，二者走势的变化，体现出市场对经济前景与政策走向的复杂判断。

贵金属市场因就业数据刺激，呈现出强劲上涨势头。现货黄金表现尤为突出，因弱于预期的 “小非农” 数据，引发了市场对美联储将更早降息的强烈希望。在美盘交易时段，黄金价格一举突破 3350 美元关口，多头力量强劲，最终收涨 0.55%，收报 3357.15 美元 / 盎司。黄金作为传统避险资产与通胀对冲工具，在经济数据不佳、降息预期升温的背景下，吸引力大幅提升。投资者纷纷涌入黄金市场，寻求资产保值与增值机会，推动金价持续上扬。现货白银同样受益，最终收涨 1.46%，报 36.54 美元 / 盎司，尽管涨幅落后于黄金，但也在市场乐观情绪带动下，价格稳步攀升。

深入分析美国 6 月就业数据，ADP 就业人数减少 3.3 万人，这一数据令人大跌眼镜，为 2023 年 3 月以来最大降幅，与市场预期的增加 9.8 万人形成鲜明反差。其中，服务业就业遭遇自疫情以来的最大降幅，减少多达 6.6 万个就业岗位，主要源于专业和商业服务以及医疗保健和教育领域的岗位下滑。这一数据反映出美国就业市场在当前经济环境下的脆弱性，企业招聘意愿下降，劳动力市场需求萎缩。同时，6 月挑战者企业裁员人数录得 4.7999 万人，为 2024 年 12 月以来新低，虽然从数据上看裁员人数有所减少，但考虑到 ADP 就业人数的大幅下滑，表明企业并非积极扩张招聘，而是在谨慎维持现有员工规模。

市场对美联储货币政策走向的预期因就业数据而发生重大转变。利率期货市场几乎完全定价美联储 9 月降息，此前市场对美联储降息节奏与时间点存在较大分歧，但此次 “小非农” 数据爆冷，使得降息预期大幅升温。若后续公布的非农就业数据同样疲软，将进一步强化市场对美联储提前降息的预期，甚至不排除 7 月便开启降息周期的可能。

随着市场对美联储降息预期的不断变化，全球金融市场未来走势充满不确定性。红狮金业提醒投资者需密切关注美国后续经济数据发布，尤其是即将到来的非农就业报告，以及美联储官员的表态，及时调整投资策略，以应对潜在风险与机遇。

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