张尧浠：贸易情绪继续施压金市、抄底良机还是熊市前夕？

　　张尧浠：贸易情绪继续施压金市、抄底良机还是熊市前夕？

　　上交易日周三(5月14日)：国际黄金回落走低较大幅收跌，未能受到横向支撑和周二的止跌形态反弹走强，使得空头力量有所加大，但基本面利空压力也趋于殆尽，同时技术也触及上升趋势支撑和临近60日均线支撑位置，短线可留意反弹需求，关键支撑位置100日均线及20周均线支撑位可作为再度起涨拉升的入场机会。

　　具体走势上，金价自亚盘开于3249.42美元/盎司，在短暂走强录得日内高点3256.87美元后，遇阻回落，虽至3220美元附近支撑有所反弹20美金空间，但力度有限，欧盘尾再度坠落走低，美盘也承压运行，于次日凌晨3点时段录得日内低点3167.89美元，最终有所触底回升，收于3177.33美元，日振幅88.98美元，收跌72.09美元，跌幅2.22%。

　　

　　影响上，因市场消息称美国与日本、韩国、印度的贸易关税协议“接近达成”，贸易乐观情绪升温，继续导致投资者撤离黄金市场，再加上美国表示不会在关税谈判中寻求弱势美元，令美元指数触底回升转强，金价再度遇阻回落走低。

　　展望今日周四(5月15日)：国际黄金开盘受到趋势线支撑有所止跌反弹运行，以及市场消息普京无意与泽连斯基进行一对一会晤，欧盟同意对俄罗斯实施第17轮制裁，令避险需求有所升温，对金价产生支撑；

　　但需重回30日均线上方收线才能加大看涨反弹动力，否则将仍有继续回落下探的风险。

　　

　　美元指数，日图早盘开盘有所偏弱，对其金价产生一定支持，但也仍运行在中轨上方，附图指标维持多头信号发展，暗示仍有再度走强的前景，周线级别，近期走势震荡上移，也具备震荡筑底或者是反弹的预期和条件，也将会限制金价多头。

　　不过，月图级别则仍处于近2年左右的宽幅震荡区间下方，加上布林带开口向下，附图指标维持空头信号发展，也仍暗示后市仍有持续下跌的前景，即便是继续反弹，也是处于宽幅区间之内，所以，对于金价的影响要么是利空有限，要么是转为持续利好。

　　美债10年期收益率，日图及周图走势偏强，对金价产生利空压力，月图也有望向上反弹突破新高，但根据2年左右的背离行情来看，突破新高，也预计将见顶回落跌至2年左右的宽幅震荡区间之下，就如同美元指数的走势一样，而会大幅支持金价反弹，所以，金价如有进一步的走低，那么之前的上升趋势通道支撑，仍可视为再度入场看涨攀升的机会。

　　日内将可关注美国至5月10日当周初请失业金人数(万人)、美国4月零售销售月率、美国4月PPI年率和月率，以及后续众多重磅数据，整体来看，市场预期偏向利好金价的概率较大。故此，今日走势偏向震荡或反弹收阳的观点对待。

　　

　　基本面上，目前利空消息，上周利率决议后鲍威尔称不急于降息，中美消减关税协议达成，昨日美国与日本、韩国、印度的贸易关税协议又接近达成，持续对黄金市场施压，令其走低；同时也使得走势仍处于压力之中；这也只可能会令金价回落至年初关税预期展开之前的位置2900美元一线。

　　不过，虽然目前关税贸易情绪方面处于乐观向好，将会使得金价持续出货收复关税导致的上涨的涨幅，但这也可视为利空出尽，除非在在施加关税之前继续降低关税，否则将被视为利空出尽，所以，如跌至关税政策预期前的位置，则是可以再度入场看涨的机会。但这仅限于在今年降息政策实施之前，如降息预期减弱或不降息，则视为走势要进一步走熊。

　　但个人认为，由于美国4月未季调CPI年率意外降至2.3%，为2021年2月以来新低。再加上特朗普再度呼吁美联储降息，本周公布的PPI等数据预期偏弱，所以，年内仍有降息的政策行动，所以，还是有反弹重回3400美元上方的潜力。

　　

　　技术上：月图；金价4月剧烈震荡走盘收线，5月目前有冲高回落倒垂走盘，未能刷新历史高点，多头力量明显减弱，也暗示后市将面临多个月的震荡调整预期；有望再探5月或10月均线支撑后再度走强。

　　那么目前来看，本月偏向收取震荡见顶和回落看跌的形态预期，重点依然关注上升趋势线(2016年高点1375美元到2020年高点2075美元向上链接的趋势线)，在此上方，宽幅震荡区间调整，等待再度起涨。如跌至此支撑下方，则有望进一步走低至2500美元一线。

　　

　　周图：金价在历史高点附近，两周收取倒垂见顶形态，目前也继续走低，5-10周均线也有所转弱，如本周收线在10周均线下方，或者下周不能收复高开缺口，则将继续看空至3000美元关口。反之如本周触底回升收线或下周收复缺口，则有望再度冲击3400美元上方。

　　

　　日图；金价昨日再度走低，第2次未能在收取的止跌形态下，进行看涨反弹。不过，ZZ指标早已显示触底，这则暗示下方空间有限，下方关注3165美元一线支撑，以及60日均线支撑位置尝试看涨。

　　具体实时跟单指导关注实仓信息。

　　日内操作初步点位思路参考：

　　黄金：下方关注3165美元或3120美元附近支撑；上方关注3220美元或3237美元附近阻力；

　　白银：上方关注32.40美元或32.55美元阻力；下方关注31.90美元或31.70美元支撑；

　　注： 

　　黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

　　国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

　　美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

　　回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

　　以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

　　黄金投资者必备书籍：《玩赚黄金投资交易》

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